Struttura del capitale

Credit rating

Programma EMTN

Obbligazioni Senior

Obbligazioni Ibride

Finanza sostenibile

Struttura del capitale

 

Il gruppo Iren accede al mercato dei capitali al fine di garantire un’adeguata copertura delle proprie esigenze finanziarie di breve e di lungo periodo attraverso un’adeguata diversificazione delle fonti e con l’obiettivo di mantenere una solida ed efficiente struttura del capitale.

 

Struttura del debito

Debito ESG

Tassi di interesse

 

Scadenza del debito

In particolare, dalla struttura del debito del Gruppo Iren e la scadenza dello stesso, emerge che:

 

  • L'94% del debito lordo è a tasso fisso e il 6% a tasso variabile
  • La durata media del debito è pari a 5,0 anni
  • Il costo medio del debito è pari a 2,17% 
  • Il 89% del debito totale di Iren è composto da strumenti finanziari green o assimilati 

 

Dati aggiornati al FY 2024

Key Debt Ratios

Per valutare la solidità patrimoniale e finanziaria di un’impresa sono necessari degli indici di bilancio che equivalgono al rapporto tra il patrimonio netto indicato nel passivo e il capitale investito di una società. Di seguito i principali criteri finanziari basati sui dati contabili.

RATIOS

Indebitamento finanziario netto / Capitale investito netto

Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto

Flusso di cassa netto da attività operative / Indebitamento finanziario netto

Indebitamento finanziario netto / Ebitda

31/12/2024

55%

1,2x

27%

3,2x

31/12/2023

55%

1,2x

17%

3,3x

31/12/2022

51%

1,0x

32%

3,2x

31/12/2020

52%

1,1x

28%

3,2x

31/12/2021

50%

1,0x

33%

2,9x

31/12/2019

51%

1,0x

27%

3,0x

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Credit rating

Il giudizio delle Agenzie di Rating sul merito di credito di Iren testimonia la solidità finanziaria del Gruppo.

 

Standard & Poor’s

 
  • Ultimo aggiornamento: 23/07/2024
  • Long term Issuer Default Rating: BBB
  • Outlook: Stabile

 

 

Fitch

 
  • Ultimo aggiornamento: 26/7/2024
  • Long term Issuer Default Rating: BBB
  • Outlook: Stabile

Rating History

Data

26/07/2024

23/07/2024

11/05/2023

27/04/2023

07/12/2022

21/11/2022

22/12/2021

09/12/2021

20/10/2020

01/07/2020

27/01/2020

03/10/2019

28/11/2018

20/12/2017

15/10/2015

Agenzia

Fitch

S&P

Fitch

S&P

S&P

Fitch

Fitch

S&P

Fitch

Fitch

Fitch

Fitch

Fitch

Fitch

Fitch

Long-Term
Issuer Default
Rating (IDR)

BBB

BBB

BBB

BBB

BBB-

BBB

BBB

BBB-

BBB

BBB

BBB

BBB

BBB

BBB

BBB-

Outlook

Stabile

Stabile

Positivo

Stabile

Positivo

Stabile

Stabile

Positivo

Stabile

Stabile

Stabile

Stabile

Stabile

Stabile

Stabile

Fitch conferma il rating di Iren a “BBB” e modifica

l’outlook a “Stable”

Standard & Poor’s conferma il rating del Gruppo

a BBB con outlook stabile

Fitch revisiona l’Outlook al rialzo, portandolo a “Positive”

e conferma il Rating del Gruppo a “BBB”

Standard & Poor’s alza il Rating del Gruppo

a “BBB”

S&P Global Ratings conferma il rating al livello

“BBB-” con outlook “Positivo”

Fitch conferma il rating di Iren a “BBB”

con outlook “stabile” 

Fitch conferma il rating di Iren a “BBB”

con outlook “stabile”

Standard & Poor’s assegna il nuovo rating

al livello “BBB-” con outlook “Positivo”

Fitch conferma il rating di Iren:

‘BBB’ outlook stabile

Fitch conferma la solida flessibilità finanziaria

e dell'adeguata liquidità nonostante l'impatto del

Covid-19 e l'acquisizione di Unieco

Fitch conferma il rating “investment grade” di IREN

a BBB con outlook stabile

Fitch evidenzia un rafforzamento degli indici

finanziari e del profilo di liquidità di Iren

Fitch conferma il rating “investment grade” di IREN

a BBB con outlook stabile

Fitch migliora il proprio giudizio su IREN di un notch

assegnandole il rating “BBB” (investment grade)

con outlook stabile

Fitch assegna ad IREN il rating “Investment grade”

‘BBB-‘ e il rating ‘BBB’ (un notch più elevato)

all’Eurobond 2021 emesso nel 2014

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n.d.

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Il programma

La versione elettronica del prospetto e di qualsiasi altro documento relativo al programma EMTN (nonché le informazioni ivi contenute), sono messi a disposizione su questo sito web da Iren S.p.A. in buona fede e per scopo puramente informativo.

 

Tale documentazione non è indirizzata a, e non deve essere accessibile da, soggetti che si trovano negli Stati Uniti, Australia, Canada, Giappone o in qualsiasi altra giurisdizione in cui la pubblicazione e/o la disponibilità di tale documentazione sarebbe proibita.

 

Tale documentazione non costituisce, né è parte di, alcuna offerta o sollecitazione all'acquisto di titoli negli Stati Uniti, in Australia, in Canada, in Giappone o qualsiasi altra giurisdizione in cui tale offerta o vendita sono proibiti ("Paesi Esclusi"). Eventuali titoli emessi in relazione a un'offerta non sono stati e non saranno registrati ai sensi dello US Securities Act del 1933, come successivamente modificato, o ai sensi di qualsiasi legge applicabile sull’offerta o la sollecitazione di prodotti finanziari nei Paesi Esclusi. Di conseguenza, salvo deroghe ai sensi delle relative leggi sull’offerta o la sollecitazione di prodotti finanziari, tali titoli non possono essere offerti, venduti, rivenduti, trasferiti, consegnati o distribuiti, direttamente o indirettamente, nei Paesi Esclusi, o in qualsiasi altra giurisdizione, se ciò potrebbe costituire una violazione delle relative leggi, o potrebbe richiedere la registrazione di tali titoli nella relativa giurisdizione.

 

Se non siete autorizzati a visualizzare la suddetta documentazione su questo sito, o vi sono dubbi sulla possibilità di accedere a tale visualizzazione, si prega di uscire da questo sito. Tale documentazione non deve essere resa pubblica, inoltrata, distribuita o inviata nei Paesi Esclusi o in qualsiasi altra giurisdizione in cui tali offerte o vendite sono illegali. I soggetti che ricevono tale documentazione (inclusi depositari, fiduciari e trustee) non devono distribuire o inviarli in o dai Paesi Esclusi.

 

La presente pubblicazione non costituisce un'offerta al pubblico di prodotti finanziari in Italia ai sensi dell'articolo 1, par. 1, lett. t) del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 e la relativa documentazione non sarà sottoposta all'approvazione della CONSOB.

 

Iren ha costituito il 16 Ottobre 2015 un Programma di emissioni obbligazionarie denominato “Euro Medium Term Notes” (EMTN), depositato presso la Borsa di Irlanda. Inizialmente deliberato per un importo pari a 1 miliardo di euro, il programma è stato adeguato nel corso dei vari anni portando il valore massimo complessivo agli attuali 4 miliardi di euro. Le obbligazioni che saranno emesse a valere sul Programma saranno collocate presso investitori istituzionali.

 

L’adozione del programma EMTN si inquadra nell’ambito della strategia finanziaria del Gruppo Iren finalizzata ad una costante flessibilità ed ottimizzazione della struttura finanziaria e consente di cogliere tempestivamente favorevoli finestre sul mercato obbligazionario.

Prospetti

Data

28/11/2024

13/09/2024

16/07/2024

30/11/2023

15/09/2023

18/05/2023

09/05/2023

25/11/2022

16/09/2022

01/07/2022

25/03/2022

24/09/2021

22/06/2020

19/12/2019

13/09/2019

17/07/2019

10/08/2018

10/10/2017

19/10/2016

16/10/2015

Programma EMTN

2° Supplemento EMTN 2024

1°  Supplemento EMTN 2024

2024 Programma EMNT € 4,0 miliardi

3° Supplemento EMTN 2023

2° Supplemento EMTN 2023

1° Supplemento EMTN 2023

2023 Programma EMTN € 4,0 miliardi

3° Supplemento EMTN 2022

2° Supplemento EMTN 2022

1° Supplemento EMTN 2022

2022 Programma EMTN € 4,0 miliardi

1° Supplemento EMTN 2020

3° Supplemento EMTN 2019

2° Supplemento EMTN 2019

1° Supplemento EMTN 2019

2019 Programma EMTN € 2,5 miliardi

1° Supplemento EMTN 2017

2017 Programma EMTN  € 2,0 miliardi

2016 Programma EMTN € 1,5 miliardi

2015 Programma EMTN € 1 miliardo

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Obbligazioni senior

Tutte le obbligazioni senior in circolazione sono state emesse a valere sul Programma EMTN e il rating corrente delle obbligazioni coincide con quello di medio lungo termine assegnato alla Società dalle agenzie di rating S&P e Fitch.

 

Tutte le emissioni obbligazionarie senior di Iren S.p.A. sono quotate presso il mercato regolamentato della Borsa Irlandese (Euronext Dublin).

 

Obbligazione - ISIN

Green Bond 2033 
XS2906211946

Green Bond 2032
XS2752472436

Green Private Placement 2028
XS2512307229

Green Bond 2031 
XS2275029085

Eurobond 2030
XS2197356186

Green Bond 2029
XS2065601937

Green Bond 2025
XS1881533563

Green Bond 2027
XS1704789590

TOTALE

Ammont.

emesso

500 M€

500 M€

50 M€

200 M€

300 M€

500 M€

500 M€

500 M€

500 M€

3.550 M€

Ammont.

in circolaz.

500 M€

500 M€

40 M€

200 M€

300 M€

484 M€

500 M€

476 M€

500 M€

3.500 M€

Cedola

annuale

3,625%

3,875%

2,875%

0,250%

1,000%

0,875%

1,950%

1,500%

Prezzo

emissione

99,300%

99,514%

100,00%

94,954%

99,030%

98,144%

99,345%

99,129%

98,356%

Rend. lordo

a scadenza

3,718%

3,946%

-

0,818%

0,348%

1,198%

0,944%

2,085%

1,680%

Data

emissione -

scadenza

E 23/09/2024

S 23/09/2033

E 22/01/2024

S 22/07/2032

E 5/08/2022
S 05/08/2028

E 14/10/2021
S 17/01/2031
E 17/12/2020
S 17/01/2031

E 1/07/2020
S 01/07/2030

E 14/10/2019
S 14/10/2029

E 19/09/2018
S 19/09/2025

E 24/10/2017
S 24/10/2027

Rating

Fitch
/ S&P

BBB/BBB

BBB/BBB

BBB

BBB/BBB

BBB/BBB

BBB/BBB

BBB/BBB

BBB/BBB

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terms

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Obbligazioni ibride

 

 

A gennaio 2025 è stato emesso il prestito obbligazionario non garantito, non convertibile, subordinato, perpetuo e ibrido inaugurale del valore nominale di €500 Milioni. L'emissione è stata eseguita su base stand-alone (al di fuori del Programme EMTN) e alle obbligazioni è stato assegnato un rating "BB+" da Standard and Poor's e "BB+" da Fitch.

 

Il Bond ibrido è quotato presso il mercato regolamentato della Borsa Irlandese (Euronext Dublin).

Obbligazione -
ISIN

Obbligazione ibrida
XS2977890313

TOTALE

Ammontare

emesso

500 M€

500 M€

Cedola

annuale

4,5%
(fino alla
First Reset
Date)

Prezzo

emissione

99,448%

Rendim. lordo

a scadenza

4,625%

Data

emissione 

- scadenza

E 23/01/2025

S Perpetuo

Rating

strumento

(FItch/S&P)

BB+/BB+

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Prospetto

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Allegati

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Finanza sostenibile

La strategia di medio-lungo termine del Gruppo Iren, fortemente orientata allo sviluppo sostenibile, si declina anche nella gestione finanziaria con una forte focalizzazione all’adozione di strumenti per sostenere il piano di investimenti per la transizione ecologica, la territorialità e la qualità del servizio.

 

A partire dal 2017, anno di emissione del primo Green Bond, il Gruppo Iren ha rafforzato il percorso intrapreso nella finanza sostenibile. 

 

Iren ha inoltre consolidato la sua storica relazione con BEI (Banca Europea degli Investimenti), con CEB (Banca di Sviluppo del Consiglio d’Europa) oltre che con CDP (Cassa Depositi e Prestiti), istituzioni che supportano progetti di Investimenti con requisiti di sostenibilità ambientale e sociale.

Iren New Sustainable Financing Framework 

Il Sustainable Financing Framework evidenza come il Gruppo Iren intenda continuare a sostenere la propria visione di sviluppo sostenibile, combinando l'uso di diversi strumenti di finanziamento Green & Sustainability-Linked. Il Framework è allineato con i Green Bond Principles 2021 e i Sustainability-linked Bond Principles 2020 dell'ICMA (International Capital Market Association), e con i Green Loan Principles 2021 e i Sustainability-linked Loan Principles 2022 della LMA (Loan Market Association). Nell'ambito del Sustainable Financing Framework, Iren S.p.A. può emettere qualsiasi tipo di strumento di debito come obbligazioni (senior unsecured, subordinate unsecured o ibride, o project bond), prestiti, garanzie e derivati.

Iren Sustainable Financing Framework

Iren Sustainable Financing Framework

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Second Party Opinion on Iren’s Sustainable Financing Framework

Second Party Opinion on Iren’s Sustainable Financing Framework

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Green Bond

I Green Bond evidenziano l'attenzione del Gruppo Iren nei confronti di un segmento crescente di investitori, che includono parametri ESG nella loro analisi come elemento tangibile della sostenibilità della scelta di investimento. 

 

Consentono di ottimizzare ulteriormente il profilo finanziario, sfruttando condizioni di mercato favorevoli e supportando il finanziamento di progetti caratterizzati da importanti esternalità ambientali positive. I proventi netti dei Green Bond sono totalmente utilizzati da Iren S.p.A. per finanziare o rifinanziare, in tutto o in parte, una serie di progetti individuati nel rispetto dei Green Bond Principles.

 

Ad oggi il Gruppo Iren ha emesso 6 Green Bond per un importo complessivo in circolazione pari a 3 miliardi di euro.

 

 

GREEN BOND 6


Settembre 2024

 

 

GREEN BOND 5
Gennaio 2024

 

 

GREEN BOND 4 TAP


Ottobre 2021

 

 

GREEN BOND 4


Dicembre 2020

 

 

GREEN BOND 3
Ottobre 2019

 

 

GREEN BOND 2


Settembre 2018

 

 

GREEN BOND 1


Ottobre 2017

GREEN BOND 1 -
Ottobre 2017

ISIN: XS1881533563

Ammontare emesso: 500m€

Cedola annuale: 1,95%

Scadenza: 2025

GREEN BOND 2
- Settembre 2018

ISIN: XS1704789590

Ammontare emesso: 500m€

Cedola annuale: 1,50%

Scadenza: 2027

GREEN BOND 3 - Ottobre 2019

ISIN: XS2512307229

Ammontare emesso: 50m€

Cedola annuale: 2,875%

Scadenza: 2028

GREEN BOND 4
- Dicembre 2020

ISIN: XS2275029085

Ammontare emesso: 300m€

Cedola annuale: 0,250%

Scadenza: 2031

GREEN BOND 4 - TAP Ottobre 2021

ISIN: XS227502908

Ammontare emesso: 200m€

Cedola annuale: 0,250%

Scadenza: 2031

GREEN BOND 5 - Gennaio 2024

ISIN: XS2752472436

Ammontare emesso: 500m€

Cedola annuale: 3,875%

Scadenza: 2032

GREEN BOND 6 - Settembre 2024

ISIN: XS2906211946

Ammontare emesso: 500m€

Cedola annuale: 3,625%

Scadenza: 2033